中芯国际火速回归A股募资500亿芯片产业链分久必合需下注未来“核心节点”

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本文来自合作媒体:中国企业家杂志(ID:iceo-com-cn),口述:北极光创投董事总经理 杨磊,作者:王雷生,编辑:李薇。猎云网经授权发布。

“大陆芯片第一股”中芯国际的科创板之旅尘埃落定。

第二,从扶贫公益岗位的情况来看,今年上半年,中西部22个省份扶贫公益岗位安置433.2万贫困人口,其中护林员117.07万人,护路员29.17万人,保洁员115.28万人,其他岗位171.68万人。光伏扶贫公益岗位111.07万个,吸纳贫困人口109.96万人。

当在第一阶段竞争的时候,行业老兵可能不是那么重要,但是只要到了第二和第三阶段,能赢的一定是行业老兵。而如今,越来越多的中国企业已经到了第二和第三阶段。

半导体领域创业需要的是行业老兵。因为半导体非常复杂,需要经验,这不是在学校能够学到的东西,也不是干过互联网就能跨界干芯片的。半导体创业真正跑赢的人越来越会是行业老兵。

本月8日,联合国秘书长古特雷斯在安理会有关利比亚局势的在线会议上表示,由于战线推进、外国势力干涉不断增加、成千上万的人逃离家园以及新冠病例增加,和平结束利比亚冲突的时间已经不多。

产品为王,投资需冷静

《纽约时报》没有具体说明哪些“过往事件”,但可能指的是2017年的事情。当年11月2日,特朗普的Twitter账号被一位在Twitter最后一天上班的员工停用了11分钟。

芯片创业一个不幸的事情是,本来一个公司不该存在但被投资人投了。更不幸的事情是,它本来已经快死了又被投资人投了。这样两次之后你就丢掉大约6年时间,这足以让一个人在芯片行业落伍。

张琦说,今年上半年,贫困地区的保就业措施实施效果明显,对贫困地区增收提供了保障。首先,从农村的务工情况来说,截至6月30日,25个省份已外出务工贫困劳动力2830.91万人,是去年外出务工总数的103.73%,除西藏外,其他24个省份2020年已外出务工贫困劳动力人数全部超过去年。

发展芯片,产业应开放

二级市场(股市)半导体热,并不会太多影响我们的判断。不过这也说明二级市场已经肯定了半导体是二级市场一个大的品类,是未来十年里的长青板块。

有不少芯片公司融了很多钱,但真的要在产业里有自己一席之地,一定要有站得住的产品。在这个领域如果一个中国芯片公司融了1亿美元还没做出合格的产品,就要对它极度小心。

过去十多年,做芯片投资的机构从以前十来家,中间有一段时间不剩几家,到现在基本上机构都在投。

大家都在说眼下的“核心节点”如光刻机,但不要忘了未来的关键节点。否则最后抓住了光刻机解决了今天的问题,但精力过多放到过去,到“分久必合”时发现又落后了。如果想要在“分久必合”的时候赢,今天就得在未来节点下注。

中芯国际为什么选择此时回归A股?芯片赛道又为何如此烧钱?当下,中美关系导致全球半导体分化为两条产业链,中国“缺芯”现状会因为资金的疯狂涌入而得以改变吗?

此外,威斯康星州和新泽西州的卫生官员也报告说,其所在州各自出现了参加斯特吉斯摩托车节后,因新冠病毒入院治疗的病例。

但到了2017年、2018年,我已经能感受到中国半导体投资在变热,2019年之后这种感受非常强烈。尤其是2019年7月份科创板开板之后,更可以清晰地感知到半导体投资的爆发。

就我们自己来说,在投资节奏上我们会变得稍微快一些,往年每年投一两家,今年可能投两三家。但我们还是坚持投精品公司,不求全覆盖,但求大的回报。

中芯国际此次发行中,共有29家重量级战略配售对象,合计投资金额达242.61亿元,其中,国家集成电路产业投资基金二期获配金额35.175亿元,是最大的投资者,其次新加坡政府投资33.165亿元、青岛聚源芯星股权投资22.24亿元。除了这29家机构和企业外,多家半导体企业间接投资中芯国际,涵盖设备、原材料供应商及芯片设计客户等。

与许多中国的硬科技一样,芯片发展经历了三个阶段:第一个阶段比你(国外)便宜,比你差;第二个阶段是比你便宜,一样好;第三个阶段是比你好,比你快。

美国广播公司(ABC)报道称,一项调查发现,在今年夏天,美国61%的县都曾有人到过斯特吉斯。另据美联社的一项调查,自参加斯特吉斯摩托车节活动后,已有来自12个州的至少290人的新冠病毒检测呈阳性。

我们依然需要从别的国家那里大量进口高科技产品,有时候我们需要依靠别人,提供共赢的可能和机会,别人才会依靠你,如果完全不依靠别人,别人也会把你拒之门外。

所以创业做芯片,自己要扪心自问是不是符合这三条。如果你不是最优秀的团队,在某一个领域里能做到非你莫属,就不如加入优秀的团队,不要自己随随便便创业。

在今年1月召开的利比亚问题柏林峰会上,与会各方同意遵守对利比亚武器禁运,并共同促使冲突各方将停火转化为长久和平。三国领导人在声明中强调,各方通过谈判达成的利比亚危机政治解决方案“必须完全是包容性的”,且应基于1月柏林峰会的决议。(完)

从供给侧来说,最大的变化是人才。中国大批芯片科技行业的留学生毕业大概是在2005年左右,再在大企业里干10年到15年,经历过了完整产品周期,这样的时间这样的人才,正好在近两年开始出来创业。

中美关系导致全球半导体分化为两条产业链,看起来是明显的趋势,但分久必合、合久必分,未来全球市场最终还是会打开。

早期中国的芯片产业发展和投资遇到了一些困难。那时中国芯片产业掉进了“低端陷阱”:芯片供给中有大量的低端、一点点中端、几乎没有高端。当时就算有企业做出中高端芯片,去找欧美的客户也不容易。

而在威斯康星州,该州卫生服务部发言人伊丽莎白古德西特说,摩托车节活动后,已有23名威斯康星州人的新冠病毒检测呈阳性。不过,其中部分人提到他们可能在其它一些地方感染新冠病毒,无法确定摩托车节是他们染病的原因。

再次,扶贫龙头企业和扶贫车间,在吸纳贫困劳动力就业方面发挥非常大的作用。数据显示,今年上半年,中西部22个省份有扶贫龙头企业28661个,已复工28057个,吸纳贫困人口就业82.4万人。中西部22个省份有扶贫车间30247个,已复工30119个,吸纳贫困人口就业39.4万人。

7月7日,中芯国际迎来申购。根据该公司此前发布的公告,此次募投项目预计使用募集资金为200亿元,若发行成功,按本次发行价27.46元/股计算,募集资金总额达到462.87亿元;如超额配售选择权全额行使,预计募集资金将达到532.03亿元。

那么行业老兵身上要具备什么样的素质?

中国芯片产业爆发,一个表现是,越来越多的公司逾越“低端陷阱”。北极光目前的投资组合中有12家半导体产业链公司,其中7家中国公司做出了中高端产品。

半导体是产品为王的领域。这其中资本能够起的作用是放大效应。产品是1,没有产品其他都是0。不要小看资本,也不能把资本的作用无限放大。

其实2018年的时候我比较焦虑,因为看到一些公司融了非常多的钱,很担心庞大的资本力量进来砸钱招人,就能把产品给做出来占领市场。但到2019年,我们逐渐看清,砸再多钱也没用,单靠拿钱雇一堆人打不赢真正的企业家和创业者。

明尼苏达州卫生部传染病司司长埃勒斯曼说,卫生官员发现,出现了斯特吉斯摩托车节活动参与者传播新冠病毒的情况。埃里斯曼还称,此次在明尼苏达州去世的这名男子,现年60多岁,身体状况欠佳,曾入院治疗。

三国领导人表示,支持联合国推动“5+5”军事委员会谈判达成一项可持续且可靠的停火协议的努力,同时支持联合国穷尽所有能使局势降级的选项。三国领导人同时呼吁,必须尽快任命一位新的联合国秘书长利比亚问题特别代表。

首先从需求侧来说,一方面,中国企业担心美国的制裁扩大,一定需要导入中高端的中国芯片产品,作为一个保险;另一方面,中国手机、PC、服务器等厂商已经成为了世界主流企业,这些企业发现要有差异化时,需要和半导体供应链深度合作,但跟美国或欧洲公司谈,距离远流程长,这时候中国芯片公司就有了优势。

当时不仅国内市场不够完善,半导体人才也有挑战。而且从资本的角度,投资人也没有看到投半导体能赚钱。因为半导体前期需要投入,在中国上市要求弥补历史亏损且三年连续盈利,只能选择在美国上市,但半导体在美国已经是非常成熟的行业,美国投资者不觉得它有成长性,对于中国的半导体公司也不看好。

在此之上,中美关系又对这个趋势推波助澜,相当于在我们的能力开始汇聚形成势力时,又被猛推了一把。

值得一提的是,中芯国际不仅将成为A股规模最大的一次IPO,还刷新了A股IPO最快纪录。

专注芯片领域多年的北极光创投董事总经理杨磊,近期接受了《中国企业家》杂志的专访,以下是杨磊的口述:

张琦说,这在一定程度上缓解了疫情对贫困人口就业的影响程度,保障了一部分人的就业。

赢家将是“行业老兵”

从资本来说,一级市场资本的兴趣和二级市场上市的通道都已经打开,各种各样的钱也都在进来,产业资本也越来越多。

第一,他应是有深刻技术认知,可以领导数学家、化学家等的企业家;第二,他是有前瞻思考、经验丰富的产品经理,可以定义未来3~5年的产品;第三,他是经验丰富、懂得芯片产业复杂性和取舍的工程师。这三种素质要集于一个人或者一个团队身上,缺一条都不行。

对于半导体创业者来说,既要仰望星空,也要脚踏实地,目标可以是成为行业领军企业,但第一步还是要踏踏实实地把产品做好。

张琦表示, 今年二季度中国经济增长实现了由负转正,为高质量完成脱贫攻坚的目标任务增强了很大信心。下半年首要工作是全面巩固和提升已取得的脱贫成果。(完)

从创业角度来说,今天芯片领域机会更大,但竞争更激烈,最后会是赢者通吃。

目前中国芯片产业发展很热。但我认为我们不应该去建立一条完全中国化的全产业链,我们并不是需要替代美国、欧洲和日本,更应该做的是抓住未来产业,找到数字基建的“核心节点”。

即便我们要建立一个中国的半导体体系,也一定是在跟全球合作开放的基础上建立的。如果坚持开放和市场化,我们可以引领未来。

而从投资来说,芯片投资是一个好的方向,中国一定会出现一批非常优秀的市值数百亿元的芯片公司,但中国今天半导体公司3000多家,能够成为那样公司的会是非常小的比例。

德国总理府18日公布了这份由德意法三国领导人共同发表的联合声明。声明表示,三国领导人当天在布鲁塞尔出席欧盟特别峰会的间隙讨论了利比亚局势。三国领导人均对利比亚军事对峙升高和地区局势升级的风险表示严重关切,并呼吁利比亚各方及其外国支持者立即停止军事行动,叫停利比亚国内的军备扩张。

这些变化背后有几层原因。

从投资方向来说,我比较关注一些新的场景,会把计算构架的变化和场景的分化结合在一起,去思考带来哪些机会。

中芯国际5月5日正式宣布登录科创板,从6月1日提交IPO申请获得受理,到6月4日上交所发出问询,仅4天时间便闪电过会,最终到7月7日上网申购。这意味着从提交申请到登陆科创板,这家明星公司仅用了37天。

我们应该向前看,把自己融入到全球的产业链里,去抓住未来科技产业链里无法被替代的“核心节点”。

投资人需要保持冷静,芯片投资很专业,投资机构如果能够聚焦在芯片领域,把专业性做强,还是很有机会的。